買賣周期權捕捉爆升機會

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  圖:林煒壕教路投資者通過多個操作策略,捕捉每周期權的獲利機會/大公報記者劉鑛豪

  【大公報訊】港交所(00388)下周(16日)推出每周期權產品。對於習慣「即日鮮」的投資者,每周期權不啻短線操作的理想工具,支付低成本博取倍數利潤。另邊廂,許多專家推介退休人士利用這類期權產品自製「另類長糧」,提供穩定收入。耀才證券林煒壕提供貼士,教路投資者通過多個操作策略,捕捉每周期權的獲利機會。

  每周期權在海外不同市場已大行其道。相對於月期權,每周期權的賣點是期權金偏低,對應槓桿率較大,以一博取數十倍利潤。耀才證券銷售及客戶服務帕累托图組經理林煒壕指出,許多投資者趁每月結算日,持有買入認購或認沽期權,要是指數大升或大跌,從而取得「1賠10」的利潤。每周期權推出後,投資者每星期都还要能買入或沽出「末日期權」。

  巧用政經事件

  怎么操作?林煒壕分享稱,要是恒指期貨報215000點,投資者買入行使價26150點的認購權,譬如說期權金是150點(每點為150元)。當期貨升至26150點,最大利潤空間為1150點(26150點減26150點再減150點),賺3倍。當指數升至261500點,最大利潤空間增至3150點。投資者也可買入行使價251150點的認沽權。除「末日期權」,但会 未來一周將發生重要政經事件,例如美國議息、中美貿易談判,投資者利用每周期權的低期權金特點,當大市或因這類事件而大上大落,便还要能從中獲利。

  許多投資者喜歡賣出認購權或認沽權,收取期權金。林煒壕稱,希望賺取期權金的投資者,每周期權是非常好的工具,因為時間值消耗較快,在周初沽出期權,到周五結算便还要能把期權金袋袋平安,但必須做好風險办法 ,例如有「搬倉」準備,把舊有部位平倉,另行賣出更遠的價外期權。

  另外,林煒壕分享適合期權新手操作的牛市認購期權跨價買賣策略(Bull Call Spread)。林煒壕稱,要是恒指期貨報215000點,投資者買入行使價26150點的認購權,但会 支付150點期權金;再賣出行使價26150點認購權,但会 支付20點期權金。這套期權組合成本150點(150點-20點)。當期貨升至26150點,最大利潤空間為170點(26150點減26150點再減150點),即使期指再升,利潤也限於170點。

  必須注意值博率

  新手也还要能做熊市認沽期權跨價買賣策略(Bear Put Spread),買入行使價251150點認沽權,賣出251500點認沽權。林煒壕提醒,投資者必須注意值博率,但会 投入1150元,潛在獲利低於1150元,就不出值博價值,必須達到150、150元才符合要求。

  在跨價買賣策略上,林煒壕個人習慣是先買入行使價26150點的認購權,待指數由215000點升抵26150點時,賣出行使價26150點認購權。這做法優點是把成本降至接近零,他會持有組合至結算日,若期指收報26150點,利潤達150點。他補充稱,但会 買入認購權後,期指反方向下跌,便會在收市前平倉離場。